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一線通路商在亞洲市場展開整併之路

上網時間: 2010年07月05日     打印版  Bookmark and Share  字型大小:  

關鍵字:IT設備  電子產業  併購  EM  M&A 

任職於一線電子元件與IT設備經銷商──安富利(Avnet)公司的28年來, Harley Feldberg 不僅曾經見證這個產業所渡過的混沌不明卻有極富挑戰性的時刻,他也曾經歷過快速成長的輝煌年代。

Feldberg是位於美國鳳凰城(Phoenix)的安富利電子公司行銷部門總裁,他在日前接受《EETimes》的專訪中指出,過去要取得成功並不容易,而今也不例外,特別是隨著亞洲地區對於電子產業的發展正發揮著越來越重要的作用,並為這一領域帶來了商機與挑戰。

Feldberg 相信亞洲市場有助於減輕電子產業的週期性波動。但他也堅信,繼北美和歐洲地區才剛結束整併,亞洲通路市場現正邁向整併的道路發展。這種合併可能持續數年的時間─日本市場還有待強大的推動力才能起飛─但終究只會有少數幾家公司能夠主導亞洲的元件和IT通路市場。

不過,也不要急著切入這個市場!北美和歐洲的市場規模仍然十分可觀且相當穩定,獲利能力也比亞洲市場更強。有些亞洲通路商可能只想在西方國家引發新一輪的合併浪潮, Feldberg 指出。

EE Times:上一次的全球經濟衰退對於通路有何影響?

Feldberg:過去曾有一項理論指出,通路市場受經濟低迷的影響傾向於緊隨電子產業後,不但較晚受挫,也須稍後才得以復甦。整體而言,我同意這樣的觀點,但我也也提出一項聲明:在過去10年來, Avnet 公司全面進行的全球化策略,已使得業務遍及全球每個角落,因此,公司 EM 業務的正常週轉已經產生改變。

相較於10年前而言,如今亞洲市場已是公司業務的一個重要部份。在亞洲,我們致力於遵循一個類似於整體電子產業發展的模式。

EE Times:上一次的經濟衰退有何特點?

Felberg:整個業務從 2008 年底開始急踩煞車。訂單大量減少,使我們不得不迅速作出反應,以便妥善管理公司財務狀況。

相較於過去所經歷的挑戰,我們在面對這次經濟衰退時最大的差異是因應方式變得更專業了──我們調整了必需採購的庫存量。雖然我們的業務從2008年12月份開始大幅下滑,並延續至 2009 年第一季和第二季,但你仍可以從我們的財務報表中發現,我們並沒有發生嚴重損失,不至於發生像十年前那次技術泡沫化一樣的窘境。

EE Times:復甦是從哪些領域開始的?

Feldberg:當時序進入 2009 年夏季,我們開始看到主要來自亞洲地區的廠房活躍起來,新訂單也不斷增加,同時,我們也開始瞭解到一些不尋常的現象發生。以前,亞洲興起的驅動力量來自於西方國家對於電子產品的消耗量增加,但這次卻不是這樣。西方國家的業務一開始並未出現明顯的成長,即使我們在亞洲地區的業務起飛後也是如此。

其關鍵在於我們的亞洲業務有很大一部份是受到亞洲的消費力道所帶動的,這與過去是相當不同的。在整個亞洲特別是中國地區正銷售出更多的產品。在第四季以後,我們開始看到西方國家的訂單有所增加,但同時也發現,亞洲地區的活動並未絲毫減弱。

EE Times:通路商積極向亞洲市場的擴張是否能為其帶來更大的市場佔有率?

Feldberg:我們在亞洲的成長率一向很高,例如在去年第四季較前一年同期成長35%。然而,亞洲市場上也存在著全球其它地區所未見的挑戰。

例如,一般來說,亞洲市場的毛利(gross profit margins)較低,但另一方面,其庫存週轉率比較高。因此,我們仍可以取得相同的利潤,只是必須以不同的方式來進行。

EE Times:您對於市場擴張可能在第四季終告失敗的觀點有何評論?

Feldberg:許多人可能難以想像技術面的成長率將會和整體 GDP 成長率背道而馳。但從我們目前所瞭解的現象來看,三月和六月的市場成長看起來應該會十分振奮人心。

我仍然認為,業界總是忘記地球另一半的經濟成長模式與北美和歐洲是相當不同的。我不明白為何我們在今年下半年無法見到亞洲出現類似的經濟成長模式。也許因為市場發展太好而使同期相比時的成長率較低,但如果未出現額外的天災人禍,我認為亞洲沒有成長放緩的理由。

EE Times:對於安富利來說,全球哪一個地區的市場更加重要?

Feldberg:這倒不一定。為了成為一家全球性的通路商,我們必須先成為一家成功的區域通路商。我們的目的先是取得北美、歐洲與亞洲市場的成功,然後是日本市場。每個地區都必須獨立運作並自負盈虧(P&L),因此,他們在該地區投資的能力取決於其利潤。

當我們看到潛在的成長與獲利時,我們就會針對每個地區再次進行投資;這是一個可自我調整的系統。

EE Times:安富利公司的下一個收購對象為何?

Feldberg:我無法針對合併和收購計劃作出具體的評論。但是如果你思考一下西方國家的通路──即北美和歐洲──無論是任何意圖和目的,基本上現在都已完成合併了。大約有 75% 的通路業務都被整併到安富利和艾睿電子(Arrow Electronics)這兩家大規模的全球通路商了,剩下一些專注於利基市場的較小區域型廠商。

因此,北美和歐洲已然經歷過合併階段了。如果你相信在亞洲和日本也朝同樣的趨勢發展,那麼這就能回答你對於整併與收購(M&A)的問題了。

EE Times:以主導市場整併的觀點來看,這兩家全球通路商也能在亞洲和日本實現曾經在歐洲和北美完成的併購業務嗎?

Feldberg:我同意最困難的通路合併地區就是日本。這倒不是因為日本市場不具有併購價值,而是因為日本是一個相當封閉的環境,還有許多環境和文化問題尚待解決。而在亞洲的其他地方則沒有這些問題存在。

此外,我的意思並不是說安富利和艾睿電子即將主導亞洲市場,而是指這個地區即將發生整併;我並不至於驕傲到認為亞洲區沒有什麼公司有能力透過收購來實現擴張。

任何事情都可能發生。如果你能讓自己跳脫出這個產業,以一種全域的觀點來審視這一市場,你將會發現市場正日趨成熟,並邁向以規模與範圍為導向的整併之路發展。這真的只是一個算數問題而已……最終,擁有市場規模和版圖範圍者將會勝出。

可以確定的是,亞洲通路市場即將邁向整併。

作者:李伯喬





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