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新聞分析:日本電子大廠何時重振雄風?

上網時間: 2013年11月05日     打印版  Bookmark and Share  字型大小:  

關鍵字:日本  消費性電子  Sony  Panasonic  分析 

日本消費性電子廠商正在康復中嗎?他們最壞的日子已經過去了?有鑑於日圓匯率在上一季仍扮演讓眾多日本業者業績成長的推手,要說日本消費性電子業者已經恢復往日榮景,恐怕還嫌太早。在此同時,另一個讓金融圈持續關注的迫切問題是,包括 Sony 與 Panasonic 在內的日本消費性電子大廠將在多短的時間內從消費性電子領域脫身並且轉型?

Sony 與 Panasonic 日前公布了最新的財報預測數字,讓眾家財經分析師紛紛加入了讚揚Panasonic的行列中,同時放棄了 Sony ──在7月至9月達到193億日圓(1.97億美元)淨損的 Sony 近日發出警告,表示該公司恐怕無法達到先前的全年營利目標,目前預計全年度營業利潤將下滑26%,來到1,700億日圓(17.3億美元)。

至於Panasonic則預期截止於3月31日的本財務年度營業利潤將成長68%,來到2,700億日圓,該公司估計全年度淨利潤將達到1,000億日圓(10.2億美元);而Panasonic在上一個財務年度的虧損達到7,542億日圓(76.8億美元)。

Panasonic的轉虧為盈是拜大刀闊斧的組織重整之賜,該公司放棄了電漿電視以及智慧型手機業務,並將部分資產出售,將80%的醫療保健部門股份以1,650億日圓(16.8億美元)價格出售給美國投資業者KKR & Co。

在此同時,Panasonic表示其住宅與汽車電子業績呈現成長,不久前還宣布該公司對電動車廠Tesla的鋰電池供應量將大幅增加,由兩年前累計至今年底的2,000萬顆電池芯,在2017年將達到近20億顆。而多家分析師都認為,Panasonic優於預期的財報數字,主要歸功於該公司選擇遠離消費性電子市場。

在Sony這廂,分析師們紛紛責難該公司對已經呈現赤字的電視業務獲利預測下修;Sony日前表示,該公司電視業務在4~6月於三年來首度呈現獲利52億日圓(5,300萬美元)之後,本季又出現了93億(9,500萬美元)日圓的營業虧損。

視訊攝影機與個人電腦業績衰弱也對Sony帶來衝擊,不過該公司的智慧型手機業務卻情勢看漲──Sony維持了對本會計年度智慧型手機銷售量4,200萬支的預測,該公司在7~9月的智慧型手機銷售量則為1,000萬支。此外Sony對視訊遊戲機業務前景也仍保持高度期望,該公司最新的 PlayStation 4 遊戲機預定於11月上市。

對於Sony與Panasonic的未來,市場觀察家的普遍看法是,誰能果斷地盡快拋棄電視業務,誰就能越快讓業務發展走向正軌。也有不少人對於Sony執行長平井一夫(Kazuo Hirai)所謂的「三管齊下」策略──聚焦於行動裝置、影像與遊戲機技術──感到質疑。但也不是所有人都同意市場以上看法。

Radio Free Mobile的分析師Richard Windsor不久前就發表一篇部落格文章,認為平井的三管齊下策略「絕對是妙招」;但Windsor也指出:「真正的問題在於他要花多長時間才能實現其願景,或是不耐煩的股東們是否會在他手下將公司給賣掉。」

Windsor形容,平井的願景是:「將Sony由笨重的企業體,轉型為兼具軟硬體能力的整合性生態系統;這是正確的,但卻非常難執行,將花很長的時間才能達到最佳效果。」他認為,擁有從電子到媒體等業務的Sony,將會是唯一有機會建構數位化生態系統的日本廠商。

不過,實際上除了Sony虛弱不振的電視、影像與PC業績,該公司第二季虧損主要來自其電影業務,當季營業虧損達到了178億日圓(1.81萬美元);在上一年度同期,該業務則是獲利79億日圓(8,000萬美元)。Sony指出,這主要原因是因為該公司的部分電影作品票房不佳。

雖然Windsor將Sony的電影業務大幅虧損視為「運氣不佳」,但該公司的電影與音樂業務恐怕將再次成為被嚴格監督的目標──特別是Sony的大股東Daniel Loeb稍早之前提案,Sony應該將娛樂事業獨立IPO。

而Panasonic這邊仍值得觀察的是,其非消費性電子業務──汽車、電池、住宅與工業等──是否會持續在未來幾年成長。對此Windsor批評,Panasonic削減成本已經到了「匪夷所思」的地步,他認為:「Panasonic在技術領域已經走到盡頭,也許該公司會賺錢,但再也不會有什麼偉大成就;這將在短期之內有助於股價上揚,但長期看來,該公司是在走偏門。」

延伸閱讀:

˙新聞分析:把Sony拆成兩半不是個好主意

˙力圖振作 Sony:電子業務仍是第一優先

˙ Panasonic宣佈將於2014年3月停產電漿電視

編譯:Judith Cheng

(參考原文: Sony & Panasonic: Out of the Woods?,by Junko Yoshida)





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